Zum Jahresende haben wir die Referenzdaten in KMUVALUE umfassend aktualisiert. Die Referenzdaten sind wichtige Grundlage unserer Unternehmensbewertungen und werden aus ausgewählten Quellen sorgfältig zusammengetragen. 𝗗𝗮𝗯𝗲𝗶 𝗹𝗲𝗴𝗲𝗻 𝘄𝗶𝗿 𝗴𝗿𝗼ß𝗲𝗻 𝗪𝗲𝗿𝘁 𝗱𝗮𝗿𝗮𝘂𝗳, 𝗞𝗠𝗨-𝗴𝗲𝗿𝗲𝗰𝗵𝘁𝗲 𝘂𝗻𝗱 𝘃𝗮𝗹𝗶𝗱𝗲 𝗗𝗮𝘁𝗲𝗻 𝗯𝗲𝗿𝗲𝗶𝘁𝘇𝘂𝘀𝘁𝗲𝗹𝗹𝗲𝗻.

In folgenden Bereichen haben wir die Daten aktualisiert:

🔷 𝗞𝗠𝗨-𝗠𝘂𝗹𝘁𝗶𝗽𝗹𝗲𝘀
Basierend auf den kürzlich veröffentlichen 𝗨𝗽𝗱𝗮𝘁𝗲𝘀 𝗱𝗲𝗿 𝗠𝘂𝗹𝘁𝗶𝗽𝗹𝗲𝘀 𝗱𝗲𝗿 𝗗𝗨𝗕 𝘀𝗼𝘄𝗶𝗲 𝗱𝗲𝘀 𝗙𝗜𝗡𝗔𝗡𝗖𝗘-𝗠𝗮𝗴𝗮𝘇𝗶𝗻𝘀 haben wir unsere KMU-Multiples auf den Stand Q4/2025 aktualisiert.
Multiples dienen in KMUVALUE der Verprobung der Ertragswertberechnung und stellen eine weitere, praxisnahe Bewertungsspanne dar.

🔷 𝗕𝗮𝘀𝗶𝘀𝘇𝗶𝗻𝘀 𝘂𝗻𝗱 𝗠𝗮𝗿𝗸𝘁𝗿𝗶𝘀𝗶𝗸𝗼𝗽𝗿ä𝗺𝗶𝗲
Unsere führende Bewertungsmethodik ist das Modifizierte Ertragswertverfahren. Hierbei bildet der Kapitalisierungszins die Grundlage für die Bewertung. Grundbausteine des Kapitalisierungszinses sind der Basiszins und die Marktrisikoprämie.
Der Basiszins wird monatlich veröffentlicht und in KMUVALUE aktualisiert. Für die Marktrisikoprämie nutzen wir den Mittelwert der aktuell seitens des Fachausschuss für Unternehmensbewertung und Betriebswirtschaft (FAUB) des IDW empfohlenen Bandbreite.

🔷 𝗕𝗿𝗮𝗻𝗰𝗵𝗲𝗻-𝗕𝗲𝘁𝗮-𝗙𝗮𝗸𝘁𝗼𝗿𝗲𝗻
Neben Basiszins und Marktrisikoprämie fließt auch der Beta-Faktor als Risikomaß mit in die Berechnung des Kapitalisierungszinses ein. Für KMU bildet ein Branchen-Beta-Faktor i.d.R. eine geeignete Grundlage.
Die Beta-Faktoren leiten wir 𝗮𝘂𝗳 𝗕𝗮𝘀𝗶𝘀 𝘃𝗲𝗿𝘀𝗰𝗵𝗶𝗲𝗱𝗲𝗻𝗲𝗿 𝗤𝘂𝗲𝗹𝗹𝗲𝗻 𝗮𝗯 (𝗗𝗮𝗺𝗼𝗱𝗲𝗿𝗮𝗻, 𝗢𝗻𝘃𝗮𝗹𝘂𝗲, 𝗙𝗶𝗻𝗲𝘅𝗽𝗲𝗿𝘁) und haben diese ebenfalls auf den Stand Q4/2025 aktualisiert.

🔷 𝗠𝗮𝗿𝗸𝘁ü𝗯𝗹𝗶𝗰𝗵𝗲 𝗚𝗲𝘀𝗰𝗵ä𝗳𝘁𝘀𝗳ü𝗵𝗿𝗲𝗿𝗴𝗲𝗵ä𝗹𝘁𝗲𝗿
Nicht alle Unternehmen (insb. Einzelunternehmen, Personengesellschaften) beinhalten ein Geschäftsführergehalt in der GuV. Für Kapitalgesellschaften ist das enthaltene Gehalt im Rahmen der Bewertung auf Marktüblichkeit zu prüfen. 𝗚ä𝗻𝗴𝗶𝗴𝗲 𝗦𝘁𝘂𝗱𝗶𝗲𝗻 𝘀𝗶𝗻𝗱 𝗱𝗶𝗲 𝗕𝗕𝗘 𝗠𝗲𝗱𝗶𝗮 𝗦𝘁𝘂𝗱𝗶𝗲 𝘀𝗼𝘄𝗶𝗲 𝗱𝗲𝗿 𝗘𝗻𝘁𝗴𝗲𝗹𝘁𝗮𝘁𝗹𝗮𝘀 𝗱𝗲𝗿 𝗕𝘂𝗻𝗱𝗲𝘀𝗮𝗴𝗲𝗻𝘁𝘂𝗿 𝗳ü𝗿 𝗔𝗿𝗯𝗲𝗶𝘁. Beide bilden die Grundlage für die Referenzwerte für marktübliche Geschäftsführergehälter in KMUVALUE.
Diese haben wir auf den Stand der kürzliche erhobenen Daten aus dem Jahr 2025 gebracht.

In KMUVALUE arbeiten wir stets auf Basis der aktuellsten, KMU-bezogenen Daten. Für die Erstellung der automatisierten Bewertungen ist eine valide Datenbasis wichtig. Dies stellen wir über die sorgfältige Auswahl der Quellen und Auswertung der Daten sicher.

Die Referenzdaten sind immer Grundlage jeder einzelnen Unternehmensbewertung.

Zudem besteht für professionelle Anwender über folgenden Link nach Registrierung die Möglichkeit, die Referenzdaten einzusehen: KMUVALUE - Portal